Министерство финансов Беларуси завершило формирование нормативной базы для размещения бездокументарных государственных краткосрочных (ГКО) и долгосрочных облигаций (ГДО) среди физических лиц.
Как сообщил "Интерфаксу" заместитель начальника главного управления ценных бумаг и денежно-кредитного регулирования министерства финансов Беларуси Николай Сорока, совместным постановлением Минфина и Комитета по ценным бумагам при правительстве утверждена инструкция о порядке размещения ГКО и ГДО среди физических лиц. В настоящее время размещение ГКО и ГДО проводится исключительно среди юридических лиц. Для физических лиц Минфином выпускаются документарные рублевые облигации государственного сберегательного и выигрышного валютного займов.
По его словам, "в 2005 году Минфин рассчитывает поработать с физическими лицами в части размещения госбумаг". Вместе с тем, "дата первого выпуска для физлиц и его объем пока не определены", - сказал Н.Сорока. Он пояснил, что решение об эмиссии госбумаг для физлиц будет принято Минфином в зависимости от состояния рынка, с учетом ликвидности основных инвесторов и текущего привлечения средств на финансирование дефицита бюджета от юрлиц.
Специалисты управления пояснили, что в соответствии с инструкцией физические лица смогут приобретать госбумаги через банки-профучастники фондового рынка, которые имеют лицензии на привлечение средств населения и на осуществление депозитарной деятельности. Фактически такой банк будет приобретать госбумаги на первичном или вторичном рынке по поручению клиента-физлица, который должен открыть расчетный и депозитарный счета. В целом де- юре физлица могут работать на рынке госбумаг через профучастников, как и юридические лица. Между тем, Минфин намерен предварительно оговаривать возможность размещения среди физлиц отдельных выпусков.
В соответствии с закрепленными постановлением правительства в начале 2003 года условиями размещения госбумаг их эмиссия производится для финансирования дефицита республиканского бюджета путем привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных.
ГКО и ГДО могут выпускаться с дисконтным и процентным доходами. Облигации с дисконтным доходом размещаются по стоимости ниже номинальной. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций. Облигации с процентным доходом размещаются по номинальной стоимости или выше номинальной стоимости. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций и процентный доход. Процентный доход выплачивается в течение срока обращения облигаций или при их погашении в порядке и размерах, установленных Минфином. В пределах объема эмиссии облигации эмитируются отдельными выпусками в бездокументарной форме.
В январе-ноябре 2004 года доходность рублевых госбумаг на первичном рынке составила 19,6% годовых, реальная месячная доходность - 0,63%. Средний срок обращения гособлигаций в нацвалюте в ноябре на первичном рынке составил 278 дней, увеличившись на 41 день по сравнению с январем.
Доходность вторичного рынка госбумаг на условиях "до погашения" снизилась до 16,7% годовых в ноябре (в октябре 15,4% годовых) против 26,6% в январе 2004 года.
В 2004 году Минфин увеличил объем размещения госбумаг более чем на 30% по сравнению с 2003 годом до 1,2 трлн.бел.руб. По состоянию на начало 2005 года в обращении находится госбумаг Минфина на сумму около 1,2 трлн.бел.руб., что в 2 раза превышает объем обращения на начало 2004 года. Основными участниками рынка гособлигаций являются белорусские банки, которые покупают порядка 70% эмиссии, на долю нерезидентов приходится около 20% ее объема, остальная часть приобретается другими юрлицами-резидентами.