Фокус дебатов Европейского центробанка смещается на обсуждение траектории повышения процентных ставок, поскольку чиновники регулятора признают необходимость завершения программы скупки облигаций в текущем году, сообщили источники, близкие к обсуждению.
Чиновники ЕЦБ считают приемлемыми рыночные прогнозы, которые, в частности, предполагают повышение ставок к середине 2019 года, и дебаты в большей степени сконцентрированы на темпах последующего повышения ставок, рассказали Reuters пять источников, напрямую знакомых с ходом обсуждений.
Программа скупки облигаций на сумму 2,5 триллиона евро была запущена ЕЦБ более чем три года назад, и сейчас чиновники обсуждают способы сворачивания нетрадиционных мер стимулирования и нормализации денежно-кредитной политики в условиях бурного экономического роста и слабой инфляции.
ЕЦБ отказался от комментариев, а источники сообщили, что никаких решений о будущем программы пока не принято.
Срок действия программы скупки облигаций, которая уже неоднократно продлевалась, истекает в конце сентября, и, согласно прогнозу регулятора, она будет завершена к концу года.
“Я не вижу никаких серьезных причин для продления срока проведения программы, - сообщил один из источников. - Но нам надо осторожно управлять ожиданиями, особенно учитывая валютные риски и риски торговых войн”.
По словам источников, окончательное решение о завершении скупки активов, вероятно, будет принято не раньше июня или июля.
“С каждым нашим шагом рынки начнут закладывать в цены следующий, что может привести к резкому росту ожиданий по ставкам, - сказал другой источник. - Эти ожидания должны быть в большой степени учтены в ценах к тому моменту, как мы сделаем первый шаг”.