Европейский Центробанк испытывает оптимизм по поводу подъема экономики еврозоны в 2005 году, несмотря на данные о замедлении темпов роста в четвертом квартале 2004 года, сказал во вторник главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг.
По мнению Иссинга, экономика зоны обращения единой европейской валюты миновала низшую точку и ее ждет устойчивый подъем, несмотря на незначительный рост на 0,2 процента в четвертом квартале и сокращение ВВП Германии и Италии - двух из трех крупнейших экономик еврозоны - в октябре-декабре.
"Мы снова получим лучшие квартальные результаты. Следует обратить внимание на тот факт, что мы прошли точку спада и можем ожидать лучшие показатели роста ВВП в первом квартале 2005 года", - сказал Иссинг.
Хотя Иссинг назвал неожиданное сокращение ВВП Германии в конце прошлого года "абсолютно разочаровывающим и внушающим депрессию", он счел улучшение инвестиционного климата в ФРГ в феврале одним из тех факторов, которые дают надежду на дальнейшие улучшение ситуации.
"Те обстоятельства, которые не давали расти экономике еврозоны во второй половине 2004 года, например, рост евро и цен на нефть, сейчас исчезли", - сказал Иссинг журналистам.
Член управляющего совета ЕЦБ Кристиан Нуайе в интервью, опубликованном во вторник до появления данных о росте ВВП, также выразил оптимизм по поводу роста экономики еврозоны.
Рост экономики ускорился благодаря увеличению потребительских расходов и объема экспорта, особенно в Азию. Последний растет благодаря постепенному подъему мировой экономики в целом, процитировала Нуайе газета International Herald Tribune.
По его словам, если рост ВВП еврозоны в 2005 году составит 2,0-2,5 процента, ЕЦБ в конечном счете сможет перейти на "более нейтральную" денежно-кредитную политику, которой в целом свойственна "приспособляемость" к обстоятельствам.
При этом Нуайе подчеркнул, что ЕЦБ не спешит повышать ставку рефинансирования, отчасти потому, что экономика еврозоны медленно реагирует на экономические изменения.
"Денежно-кредитная политика в соответствии с нуждами экономики еврозоны должна реагировать не столь быстро и не столь резко", - сказал Нуайе, также занимающий должность директора Банка Франции.
Как считают аналитики, осторожный подход к срокам и темпам повышения ставки рефинансирования ЕЦБ указывает на то, что его руководство хочет проявить терпение, несмотря на опасения зарубежных коллег по поводу увеличения инфляционных рисков и цен на активы.
"Они не хотят, чтобы ожидания инфляции внушали сильные опасения", - сказал Иоахим Фелц из Morgan Stanley. По его мнению, у ЕЦБ связаны руки, поскольку перспективы подъема экономики еврозоны не ясны.
"Прогноз роста экономики определит сроки повышения ставки рефинансирования", - сказал Йерг Крэмер из HVB в Мюнхене.
Большинство аналитиков полагают, что ЕЦБ дождется устойчивого экономического подъема в еврозоне и лишь тогда поднимет ключевую процентную ставку, которая с середины 2003 года остается на уровне исторического минимума в 2,0 процента годовых.
Иссинг отметил, что слабый рост экономики во второй половине 2004 года скажется на темпах развития в начале 2005 года.
"У нас есть негативные остаточные явления, и показатели в 2005 году в среднем могут пострадать. Но данная тенденция сменится на положительную, и это главное", - сказал Иссинг.
Руководство ЕЦБ в настоящее время пересматривает экономический прогноз. Результаты будут опубликованы в начале марта. Иссинг не сказал, будет ли прогноз на 2005 год пересмотрен в сторону понижения. До сих пор ЕЦБ предсказывал рост экономики еврозоны в 2005 году на уровне 1,4-2,4 процента.
Иссинг повторил заявление ЕЦБ о том, что инфляция в еврозоне, в январе составившая 2,1 процента, в 2005 году составит менее двух процентов - ниже установленного Европейским Центробанком "потолка" - и закрепится на этом уровне.
В интервью газете Нуайе сказал, что сохранение высоких цен на нефть и прочее сырье заставляет сохранять "особую бдительность" в отношении инфляционных рисков, однако он не видит "явной угрозы" непомерного повышения цен на активы.
По словам Нуайе, цены на нефть и сырье останутся высокими, однако рост евро к доллару уменьшит воздействие этого фактора на европейскую экономику, поскольку снизит цены на импорт.
Это мнение разделяет и член управляющего совета ЕЦБ Ноут Веллинк из Нидерландов, судя по статье, опубликованной во вторник в вестнике голландского Центробанка.