Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингам финансовой устойчивости страховщика ("РФУ") Белорусского республиканского унитарного страхового предприятия ("Белгосстрах") и Белорусского республиканского унитарного предприятия экспортно-импортного страхования ("Белэксимгарант") с "Негативного" на "Стабильный" и подтвердило эти рейтинги на уровне "B-", говорится в пресс-релизе агентства.
Изменение прогноза на "Стабильный" отражает признаки стабилизации экономики страны в начале 2012 г. Рейтинги продолжают учитывать тот факт, что Белгосстрах и Белэксимгарант находятся в 100-процентной собственности государства, и принимают во внимание значительную поддержку, предоставленную компаниям со стороны государства, в форме гарантий по основной части их страховых рисков (Белэксимгарант: 57% и Белгосстрах: 73% собранных премий в 2011 г.), а также примеры вливаний капитала в прошлом. В случае каких-либо изменений мнения Fitch относительно финансового положения Республики Беларусь, это, скорее всего, окажет прямое воздействие на рейтинги компаний.
Как отмечается в сообщении, Белгосстрах и Белэксимгарант сохранили свои сильные рыночные позиции, которые поддерживаются льготными условиями, предусмотренными законодательством для страховых компаний в государственной собственности.
При этом у Fitch вызывает некоторую обеспокоенность несбалансированный рост премий у Белэксимгаранта за счет страхования внутристрановых финансовых рисков, которое не покрывается государственными гарантиями. В то же время Fitch не ожидает, что государство отзовет свои гарантии по деятельности компании в сегменте экспортного страхования. Белгосстрах продолжает занимать лидирующие рыночные позиции по всем обязательным видам страхования, а также по нескольким видам добровольного страхования. Однако недавний более динамичный рост добровольных видов страхования на уровне сектора оказал давление на рыночную долю страховой компании и обусловил ее медленное снижение до 49% премий в секторе в 2011 г. по сравнению с 52% в 2010 г. и 54% в 2009 г.
Гиперинфляция в 2011 г. оказала лишь умеренное давление на прибыль от страховой деятельности Белгосстраха и Белэксимгаранта, и обе компании имели положительную операционную прибыльность в указанном году, которая поддерживалась инвестиционным результатом и доходами от переоценки в иностранной валюте, полученными при значительном обесценении белорусского рубля.
Fitch выражает обеспокоенность по поводу потенциального длительного воздействия гиперинфляции на развитие резервов и, соответственно, на андеррайтинговый результат после 2011 г. Эти моменты обеспокоенности в некоторой степени сглаживаются ввиду преимущественно краткосрочного характера бизнеса рассматриваемых страховых компаний и наличия государственных гарантий по всем направлениям обязательного страхования, включая наиболее подверженное рискам страхование от несчастных случаев на производстве, имеющее долгосрочную природу риска и предоставляемое только Белгосстрахом.
На основе оценок Fitch, скорректированных на риск, обе страховые компании поддерживали свою капитализацию на уровне, адекватном для их рейтингов, несмотря на быстрый рост премий на фоне гиперинфляции в 2011 г. В то же время Fitch продолжает учитывать подверженность капитала страховщиков слабому качеству инвестиционных активов, имеющих существенную концентрацию по белорусским банкам в государственной собственности.