Последнее обновление: 10.04.2020 21:30

Мировые рейтинговые агентства «облажались» со своими рейтингами

Исполнительный директор международного рейтингового агентства Moody's Corp Реймонд Макдэниэл еще в 2007 году предупреждал своих коллег, что оценки долговых обязательств могут вызвать вопросы в связи с наметившимися тенденциями, "представляющими опасность для всей финансовой системы", сообщает Reuters.

Группа следователей, сформированная Конгрессом США для выяснения роли рейтинговых агентств в возникновении худшего с 1930-х годов экономического кризиса, получила в распоряжение ряд документов, среди которых имеются материалы брифинга Moody's.

Американские законодатели винят руководство рейтинговых агентств - Moody's Corp, McGraw- Hill Cos Inc, Standard & Poor's, Fimalac SA и Fitch Ratings - за то, что они высоко оценивали деривативы, связанные с ипотечными кредитами. В результате эти бумаги радикально упали в цене, дестабилизировав мировую финансовую систему.

Паевой инвестиционный фонд Vanguard утверждает, что рейтинговые агентства позволили эмитентам долговых обязательств "скрыться с места преступления", судя по документам, обнародованным Комитетом по надзору и правительственным реформам Палаты представителей США.

Член палаты представителей, демократ Генри Вэксмен, возглавляющий указанный комитет, назвал историю рейтинговых агентств историей "великих неудач".

Глава Moody's еще в октябре 2007 года заявил остальным директорам, что агентство оказалось перед дилеммой - рисковать ли сокращением доли на рынке финансовых услуг или же постараться не жертвовать качеством оценок, за которые столь охотно платили эмитенты проблемных бумаг.

"Проблема в действительности состоит не в том, что рынок... не ценит качество даваемых рейтинговыми агентствами оценок, а скорее в том, что в некоторых секторах качество на самом деле наказуемо", - сказал своим коллегам Макдэниэл. - "Оказывается, что качественные оценки на удивление мало кому нужны: эмитенты жаждут высоких оценок, инвесторы не хотят их понижений, близорукие банковские работники близоруко пытаются сыграть на оценках рейтинговых агентств".

Макдэниэл признал, что банкиры, эмитенты и инвесторы оказывают постоянное давление на аналитиков и руководство рейтинговых агентств.

Комитет по надзору и правительственным реформам проведет ряд заседаний с целью выявить происхождение финансового кризиса. На заседании в четверг в качестве свидетелей выступят председатель Комитета по ценным бумагам и биржам Кристофер Кокс и бывший глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен.

"Рейтинговые агентства злоупотребили доверием, а федеральные регулирующие органы пропустили тревожные сигналы и ничего не сделали, чтобы защитить общество. В результате вся финансовая система подвергается опасности", - сказал Вэксмен.

По словам бывшего топ-менеджера S&P Фрэнка Райтера, рейтинговые агентства основной акцент делали на быстром росте доходов, а поступающие от оценки (рейтинга) обеспеченных бумаг суммы были столь впечатляющи, что менеджеры просто были ими ослеплены.

Райтер был исполнительным директором S&P's. Он возглавлял отдел оценки бумаг, связанных ипотечными займами, с марта 1995 года по апрель 2005 года. По его мнению, S&P не смогло разработать модель, позволяющую отслеживать тревожные сигналы в отношении ряда новых деривативов. Одной из причин упущения стала высокая стоимость подобных мер по контролю.

Рейтинговые агентства признают, что в какой-то мере стали причиной разразившегося кризиса.

"Мы не смогли предугадать... как сильно и насколько быстро ухудшится качество ипотечных бумаг и как быстро наступит кризис межбанковского кредитования", - сказал Макдэниэл из Moody's.

Глава Fitch Ratings Стивен Джойнт сказал, что Fitch не мог предвидеть, насколько резким будет спад на жилищном рынке США и какая проблема возникнет с взаимным кредитованием финансовых организаций.

"Думаю, мы были слишком консервативны в построении моделей", - сказал он на слушаниях в Конгрессе.

Президент S&P Девен Шарма считает, что ряд положений, из которых агентства исходили при раздаче оценок ипотечным деривативам, выпущенным с 2005 по середину 2007 года, не актуальны.

Американские и европейские регулирующие органы разрабатывают правила надзора за рейтинговыми агентствами. Они уже предложили ряд реформ, например, правила, обязующие агентства раскрывать критерии оценки финансовых инструментов.

После краха рынка необеспеченных ипотечных займов рейтинговые агентства стали выступать со своими собственными инициативами. Так, S&P пытается обеспечить себе защиту в случае конфликта интересов путем введения института банковского омбудсмена.

Moody's и Fitch также сообщили, что работают над тем, чтобы оградить себя от конфликта интересов.

Рейтинговые агентства в среду договорились сделать максимум для того, чтобы вернуть доверие инвесторов.

На фоне столь откровенных признаний глав всемирно известных рейтинговых агентств невольно возникает вопрос – чего на самом деле стоят суверенные кредитные рейтинги Беларуси, получения которых так добивались белорусские чиновники, излучавшие уверенность задолго до присвоения рейтингов, что оценка будет на вполне достойном уровне. Вряд ли для кого-то станет сюрпризом, что озвученная рейтинговыми агентствами оценка была сформирована экспертами не на основе рекордных достижений экономики «страны для народа», а под воздействием «впечатляющих сумм», о которых упомянул бывший топ-менеджер S&P.

<Сентябрь 2008
ПнВтСрЧтПтСбВс
25262728293031
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293012345
Октябрь 2008>
ПнВтСрЧтПтСбВс
293012345
6789101112
13141516171819
20212223242526
272829303112
3456789
Экономика