Глобальные инвесторы уже не испытывают эйфории от развивающихся рынков, что лишает российские акции порции свежей ликвидности в то время, как специализирующиеся только на РФ фонды не получают новых средств уже несколько месяцев. Это следует из отчета EPFR Global, на который ссылаются Уралсиб Кэпитал, Sberbank CIB и Ренессанс Капитал.
Нестабильная политическая и экономическая ситуация в еврозоне, а также ожидания последствий сокращения бюджетных расходов в США ударили по фондам, специализирующимся на развивающихся рынках. За неделю к 27 февраля инвесторы вывели из этих фондов $1 миллиард после шестимесячного периода еженедельных притоков средств. Основная часть оттока пришлась на спекулятивные фонды ETF, паи которых обращаются на бирже.
Аналитики Ренессанс Капитала предполагают, что такая резкая смена динамики средств может быть связана с ребалансировкой индексов MSCI в первый торговый день марта.
Российские страновые фонды потеряли за неделю еще $65 миллионов, или 0,4 процента от активов под управлением, и в результате отток средств с начала года составил $212 миллионов. Практически весь объем за рассматриваемую неделю был выведен через классические, активно управляемые фонды, которые потеряли $63 миллиона.
Наибольший объем средств был выведен из фондов Китая, которые еженедельно увеличивали свои активы с начала года. За последнюю неделю отток составил $995 миллионов, или 1,6 процента от активов под управлением. На втором месте оказалась Бразилия: из бразильских фондов инвесторы изъяли $767 миллионов за неделю.
В азиатском регионе предпочтения инвесторов сместились в сторону Кореи. Корейские фонды зарегистрировали приток в объеме $409 миллионов за неделю.
Индексы MSCI для всех крупных развивающихся рынков показали за последнюю неделю отрицательные результаты, но индекс MSCI Russia попал в число наиболее пострадавших. Значение индекса сократилось на 2,7 процента.
Российский рынок рискует снижаться и дальше в случае, если наметившаяся тенденция оттока средств с развивающихся рынков укрепится, пишут аналитики.
"Таким образом, вместо расширения мультипликаторов за счет улучшения макроэкономической ситуации мы станем свидетелями колебаний рынка в узком диапазоне, как это было во второй половине 2012 года", - говорится в обзоре Уралсиб Кэпитал.