Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's считает, что сворачивание программы количественного смягчения /QE/ ФРС США представляет определенный риск для развивающихся рынков, прежде всего европейских стран, отмечается в аналитическом обзоре агентства.
Аналитики агентства выделяют три критерия финансовой уязвимости от внешних факторов. Во-первых, это потребности страны во внешнем финансировании /сумма поступлений по счету текущих операций и используемых международных валютных резервов/, во-вторых, это размер краткосрочного внешнего долга и, наконец, третий критерий - это состояние счета текущих операций.
Наиболее сложная ситуация по всем трем критериям сегодня у Украины, Грузии и Турции. По первым двум критериям наибольшие риски обнаружены в Беларуси, Болгарии, Македонии, Гане и Хорватии. Наименее уязвимыми по всем трем показателям являются Китай, Россия и Ангола, сообщает Бизнес-тасс.
Угроза сворачивания мягкой монетарной политики в США может привести к усилению оттока капитала с развивающихся рынков, а также ударить по долговому рынку этих стран, считают аналитики S&P. Объявление о возможном сворачивании QE уже успело вызвать падение фондовых и долговых рынков развивающихся экономик. И, несмотря на текущую стабилизацию ситуации, фондовый индекс FTSE Emerging Markets сейчас находится на 14% ниже пикового значения, зафиксированного в начале мая.
Аналитики S&P отмечают, что чем больше экономика страны зависит от внешних заимствований, тем уязвимее она становится от текущей монетарной ситуации в мире. Именно эта зависимость приводила, по мнению аналитиков, к кризису в Латинской Америке в 1980-е годы, к кризису в Азии в 1990-е и к текущему кризису стран еврозоны.