Еврозоне следует двигаться по пути создания "банковского союза" и рассмотреть вопрос прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма (ESM). Соответствующие призывы Еврокомиссии (ЕК) содержатся в обнародованном сегодня документе, посвященном рекомендациям по экономической стратегии еврозоны.
Инициативы, предложенные экспертами ЕК, могли бы помочь решить проблемы испанского банковского сектора - еще одного больного места еврозоны наряду с ситуацией в Греции.
Между тем беспокойство инвесторов по поводу жизнеспособности испанских банков способствует дальнейшему росту стоимости заимствований для страны на финансовом рынке, усугубляя ситуацию на рынке суверенного долга европейских государств.
Инвесторы, в частности, опасаются, что ситуация с государственными финансами Испании может ухудшиться и дойти до критической отметки, если государству придется в полной мере взять на себя решение проблемы рекапитализации кредитных организаций. Дополнительная нагрузка на финансовую систему страны, пытающейся сократить дефицит бюджета до приемлемых уровней в период рецессии, может привести к плачевным последствиям.
Таким образом, по мнению экспертов ЕК, необходимо разорвать "порочный круг", когда обремененные долгами государства и испытывающий трудности банковский сектор вынуждены попеременно кредитовать друг друга.
В связи с этим ЕК настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны. В случае создания "банковского союза" оказывать финансовую помощь кредитным организациям, испытывающим трудности, придется всем участникам союза.
Кроме того, еще одной важной рекомендацией, которая могла бы облегчить положение еврозоны, является прямое кредитование европейских банков посредством ESM, считают эксперты ЕК.
В настоящий момент ESM, который начнет функционировать с июля 2012г., не может кредитовать банки напрямую. Средства ESM выделяются исключительно правительству страны, даже если конечная цель такого кредита - рекапитализация банков. Для того чтобы изменить такое положение вещей, необходимо внести поправки в существующие пакты, регламентирующие создание и функционирование ESM и уже ратифицированные отдельными государствами еврозоны. Для этого потребуется время, которого просто нет, учитывая скорость разрастания проблем в Испании. Кроме того, серьезную оппозицию данная инициатива встречает в лице Германии, которая категорически отвергает идею прямого кредитования банковского сектора через ESM, в то время как Испания настаивает на необходимости подобной опции.
Ранее ЕК по итогам анализа процесса реформирования в Испании сообщила, что, несмотря на предпринимаемые властями усилия, стабилизация финансового сектора страны все еще остается под вопросом, в связи с чем кредитным организациям необходимо продолжать укреплять капитальную базу.