Более чем на 20 миллиардов рублей (или на 1,8 процента) увеличились за первую половину декабря 2003 г. вклады населения в национальной валюте в белорусских банках. Депозиты в иностранной валюте за этот период возросли почти на 9 миллионов долларов США, или на 1,7 процента. Положительная динамика сбережений достигнута за счет увеличения объемов переводных и срочных рублевых депозитов. Особенно они возросли в АСБ «Беларусбанк», ОАО «Белагропромбанк». В целом же за одиннадцать с половиной месяцев вклады граждан достигли в национальной валюте 1153,7 миллиарда рублей, а в иностранной – 527 миллионов долларов США.
В 2003 году одним из самых выгодных способов хранения сбережений являлся срочный депозит в белорусских рублях. Средняя процентная ставка по вновь принятым банками срочным рублевым депозитам населения в январе-ноябре 2003 г. составила 31 процент годовых, а в ноябре – 25 процентов годовых, увеличившись по отношению к предыдущему месяцу на 0,2 процента. С учетом роста потребительских цен за январь-ноябрь на 22,9 процента, или 1,9 процента в среднем за месяц, реальная доходность по привлекаемым срочным вкладам составила за этот период 8,1 процента годовых. Таким образом, процентные ставки по рублевым депозитам поддерживались на уровне, позволяющем не только защитить средства населения от инфляции, но и увеличить их покупательную способность.
Сравнение выгодности сбережений в долларах США и белорусских рублях также свидетельствует в пользу национальной валюты. Разместив средства в эквиваленте 1 000 долларов США на срочный рублевый депозит в начале 2003 г. и принимая в расчет темп девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США (11,6 процента), в конце ноября можно было получить 1 170 долларов США. Это означает, что гражданин, положивший в банк свои сбережения на срочный рублевый депозит в начале года увеличил их к ноябрю в долларовом эквиваленте на 17 процентов.
По депозитам в СКВ ситуация несколько иная. Процентная ставка по вновь привлекаемым депозитам населения в СКВ в январе-ноябре 2003 г. сложилась на уровне 7 процентов годовых. Принимая во внимание уровень инфляции и девальвации белорусского рубля по отношению к доллару США, реальная рублевая доходность депозитов в СКВ была отрицательной – минус 3,5 процента годовых. Таким образом, покупательная способность средств, находившихся на депозитах в СКВ, несколько снизилась.
Вследствие более привлекательной доходности по рублевым депозитам, срочные сбережения населения в рублях в банковской системе увеличились с начала января 2003 г. более чем на 70 процентов, тогда как рост депозитов в СКВ составил порядка 47 процентов.
Покупка же за белорусские рубли иностранной валюты и ее хранение дома приводит, с учетом инфляции, к еще большей отрицательной доходности, чем при хранении на валютных вкладах, то есть сбережения обесцениваются еще более быстрыми темпами, чем если бы они были размещены в банке хотя бы в виде депозита в СКВ.
Следует отметить, что деньги для выплаты процентов по вкладам зарабатываются банками путем размещения собственных и привлеченных средств в приносящие доходы активы, в частности, посредством выдачи кредитов предприятиям реального сектора экономики, покупки ценных бумаг правительства и прочих операций. При установлении высоких процентных ставок по привлекаемым депозитам банк, чтобы выплатить вкладчикам проценты, должен выдавать кредиты экономике также под высокие проценты. Это снижает доступность кредитов для предприятий, которым требуются финансовые средства для развития, бесперебойного выпуска продукции. В этой связи продолжительное поддержание чрезмерно высокого уровня процентных ставок в экономике может оказаться одним из факторов торможения процессов ее роста и, соответственно, сдерживания темпов увеличения доходов населения. Поэтому Национальным банком проводится комплексная политика по ограничению инфляционных и девальвационных процессов и на этой основе постепенного снижения уровня процентных ставок. Данные меры направлены, с одной стороны, на обеспечение достаточного уровня привлекательности хранения сбережений в белорусских рублях и, с другой стороны, на расширение доступности кредитов для предприятий реального сектора экономики и стимулирования его развития, что создает материальную и финансовую основу для повышения жизненного уровня.
В 2004 году, как и прежде, процентная политика Национального банка будет ориентирована на поддержание положительной в реальном выражении величины процентных ставок на уровне, способствующем росту сбережений населения в национальной валюте и расширению доступности кредитов для реального сектора экономики. Также сохранится принцип превышения доходности активов в белорусских рублях над доходностью сбережений в иностранной валюте. Таким образом, хранение сбережений в белорусских рублях будет по-прежнему выгодным.